Published On: 周日, 7月 9th, 2017

债台高筑,中国人距离金融危机还有多远?

两个十年,两场全球金融危机,从未走远,不曾忘却。

贾跃亭的危机一浪高过一浪,招商银行冻结贾跃亭夫妇12亿资产的举动,立即引起多家金融机构及供应商的幡然警觉和追讨, “乐视帝国”行将崩塌。作为创始人,贾跃亭在发布完一条尽责到底的微博后,随即辞职并奔赴美国洛杉矶,称专注于他的“汽车梦”并尽快完成FF 10亿美元融资。假设这一步成功了,贾跃亭将有机会翻盘,可一向注重信用的美国人,却未必成为“贾布斯”的贵人,尽管他曾经风光无限。

“大乐视”的“金融危机”恰逢亚洲金融危机20年和美国次贷危机10年。BWC中文网关潮认为,债务问题诱发的危机,需要引以为戒的不仅仅是如乐视一样的企业和贾跃亭式的精英,而应是所有背负高额债务或即将背负超出自身偿还能力债务的自然人。前国际货币基金组织(IMF)首席经济学家、现任哈佛大学经济学教授KennethRogoff表示,中国巨大的债务问题像悬在每个人头上一把剑。

二十年前,1997年7月2日,长期面临下行压力的泰铢贬值成为导火索,引发金融海啸、冲击东南亚,金融体系崩溃,经济陷入严重衰退,蔓延至全球。这场危机曾被人形容为”第二次世界大战结束以来亚洲最严重的危机”。几乎一夜之间,数以百万计的家庭财富大幅度缩水了。特别是中产家庭元气大伤,家庭主妇典当首饰维持生计;新妈妈上街抗议,因为买不起宝宝的配方奶粉。

BBC分析称,危机的共识原因是:资产泡沫,经常账户的巨额赤字,金融体制中外资控制的债务过高。以印尼为例,亚洲金融危机前,该国坏债达到30%,现今却只5%左右。债务水涨船高,一旦外币贬值,势必造成巨额债务问题,整个金融系统随即崩溃。

十年前,2007年6月7日,美国第五大投行贝尔斯登宣布,旗下两只对冲基金停止赎回。惊恐的投资者发现,贝尔斯登的这两只基金持有大量与次贷有关的证券。一年后,随着雷曼兄弟宣告破产,一场美国高风险房屋贷款导致的次贷危机席卷全球。中产者开始节衣缩食,艰难度日,其中不乏金融悲剧。

雷曼兄弟倒闭

两个十年,在两场危机中走出的人们依然心有余悸。BWC中文网关潮认为,大多数中国人虽然没有完全亲历那两场危机,但迫切需要以这两场金融危机为警示,因为中国人的消费观在二十年间,已经沧海桑田,而近年高房贷累积的债务问题,相当多的一部分人更是在悬崖边跳舞。

近几年来,国际上普遍对中国的债务问题表示担忧并多次发出警告。国际清算银行(Bank of International Settlements)的数据显示,截至2016年底,中国的债务占GDP的比重为257%,远远高于新兴经济体184%的总体水平。

不仅是企业债台高筑,个人债务特别是房贷也是诱发风险的极大隐患。中国央行7月4日发布《中国金融稳定报告(2017)》,指出非金融企业风险继续暴露,且部分房地产市场出现泡沫风险。当前中国金融及房地产领域的限售限贷力度空前,使泡沫风险有所缓解,不过,一旦政策宽松,或许泡沫会再次扩大,甚至有破灭的风险。

据统计,2016年中国个人房屋贷款高达人民币5.68万亿元,占全年新增贷款的44.91%。到2016年底,以房贷为主的中国个人中长期贷款余额达到23.44万亿元。

BWC中文网注意到,还有一种现实情况,在人口老龄化真正进入暴发期以前,许多人的房贷还没有还完,也就是说,当你老了,头发白了,依然在还巨额房贷。这对于中产家庭以及投机主义者,危机重重。

每个家庭可以为自己的房贷及债务算一个经济帐,并做好风险预期和管控。在选择投机性投资之前,不妨想一下高筑的债台能否抵挡住泡沫的破灭和未富先老的事实。毕竟,两个十年,两场全球金融危机,从未走远,不曾忘却。(BWC中文网)

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